近日，30家投资机构登门上市公司中润资源，实地探查这家去年就已经被判死刑的房企到底是怎么复活的。
中润资源董事长热情地接待了大家，对于被问之事知无不言，言无不尽，引得大家纷纷感叹：国资真是妙手回春。
以上是中润资源从2024年到2025年的复活曲线图，图中的故事，大抵是这样的。
中润资源因2017-2023年连续7年亏损，持续经营能力受到全面质疑，2024年5月，会计师对其年报出具了无法表示意见的审计结论，中润资源被降为*ST中润。
房地产下行周期内，一家已经山穷水尽的房企被*ST，这等于是判了死刑，股民闻风而逃，*ST中润的股价迅速被打到1元以下，大家都认定，*ST中润即将死透。
然而，就在*ST中润将死之时，突然天降神兵，一纸停牌公告，山东招远国资宣布接盘，瞬间就把*ST中润从死亡线上拉了回来。
更让人想不到的是，复牌之后的*ST中润不仅是活了，还活出了六亲不认的气势，那股价一路涨得让人目瞪口呆。
从2024年7月到现在，短短一年的时间狂涨了11倍，对于当时被从4块多打到1元以下的数万股民来说，这简直就是一场逆天改命。
国资妙手回春的秘诀在哪里，其实就两个字“黄金”，接盘中润资源的正是山东招远国资旗下的金矿企业，而中润资源日前的公告显示，已经向监管部门提交申请，公司名称将变更为“招金国际黄金股份有限公司”。
房企变矿企，还是金矿，在如今高不可攀的黄金价格行情下，中润资源也就强势复活了。
实际上，中润资源一开始也不是房企，而是卖盐巴的，它最早的前身是上市于1993年的川盐化A，本来就是国资，如今也算是重回国资怀抱。
而从国资到民营再到国资的沉浮，中润资源不只是改了自己的命，也改了几个民营老板的命。
在中国古代，盐巴生意造就了晋商、徽商，是百分之百的捡钱行业，然而川盐化A却上市没几年就亏得稀里糊涂，最终以9000万的价格把控制权卖给了民营。
很巧，2006年接盘的民营老板也是山东人，山东老板郑文峰接盘后，把名下的房地产资产注入了上市公司，就诞生了现在的中润资源。
彼时正是房地产火热的时候，中润资源无论业绩还是股价都一路高歌，郑老板则在最恰当的时候离场，大赚了一笔。
房企大面积爆雷是从2018年以后才开始的，但从2014年起，郑老板就已经嗅到气味了，2014、2015年连续套现了20亿，把控制权卖给了湖北女老板卢粉。
卢粉算是高位接盘，大家都以为她怕是凶多吉少，但谁也没想到，人家有高招，接管不久就放了个大招，宣布收购三家铁矿企业，要定向融资280亿。
房企变矿企，这显然是利好，股民热烈进场，股价开始狂飙，然而，等大家爬到山顶时，卢粉突发协议转让公告，套现跑了。
这时大家才醒悟，哪有什么铁矿，一切都是卢老板导演的戏，股民被骗追涨，她则趁机转手，一年多的时间里就轻松赚了6个亿。
两个老板都靠中润资源改了命，接盘卢粉的资本玩家郭昌玮当然也想复制她们的命运，可惜，郭昌玮时运不济，刚接手地产就暴雷了。
如前所说，2017-2023年的7年连亏就是在郭昌玮的手里创下的，郭昌玮的入场成本是9.7元，而这个成本成了他接手中润资源后的最高价，根本没机会撤离。
不过，郭昌玮命不该绝，就在中润资源被判死刑后不久，山东招远国资向他抛出了救命的绳子。
虽然交易价只有1.38元/股，相对于郭昌玮的成本是血亏，但郭昌玮还是抓住了这根绳子，最后赌一把。
一共30%的股权，郭昌玮卖给国资20%，自己还留了10%，意图很简单，期望以10%的留存股权把亏的都赚回来。
很显然，郭昌玮已经赌赢了第一步，正如开头复活曲线图所示，如今中润资源股价已站上10元，这是郭昌玮收购中润资源后首次见到股价高于自己持仓成本。
只要稍加时日，郭老板脱身有望，剩下的，交给时间就行了，说不定，郭老板不但能扭亏，还能再赚一笔。
当然，收获最大的还属招远国资，1.9亿的入场成本，如今市值已逼近20亿，“黄金”二字的魔力太不可思议了。
公开资料显示，招金集团旗下的金矿不少，光在山东本地就有三处，西非科特迪瓦、塞拉利昂境内各有一处，据说黄金总储量超过1300吨。
什么概念呢，按照现在770元/克的金价，这些储量价值超过万亿。
不过，这些金矿都已经归入招金集团旗下港股上市公司招金矿业，也就是说，招金集团现有的金矿对于中润资源并不会产生增益。
这意味着，中润资源的“黄金”预期另有出处。
实际上，中润资源虽是房企，但也有矿，中润资源董事长在接待机构来访时详细介绍的斐济瓦图科拉金矿，就是中润资源自己旗下的海外金矿。
不过，这家金矿因此前的开发不力，目前日采矿能力仅750吨，出矿品位仅有约3g/t左右，也就是说，一吨矿石平均仅能提炼出黄金3克左右。
值得一提的是，并非中润资源的矿只能提出这么多黄金，而是技术所限，提炼黄金是个技术活儿，同样的矿，不同的企业能提炼出的黄金也不同。
行业资料显示，金矿企业出矿品位4以上才能赚钱，这也是中润资源虽然手握金矿仍然亏损的主要原因。
招远国资的入主，正好能弥补中润资源的这一技术短板，不用注入新的金矿，开发好原来的金矿就可以讲个动听的故事。
国资接盘后干的第一件事情就是加紧对金矿进行技改，技改后的日采矿能力将提升3倍到2000吨，出矿品味也将达到6以上。
如果按照现在的金价，每天的营收将能达到900万，一个月2.8亿，一年30多个亿，中润资源确实能脱胎换骨，股价自然狂涨。
不过，根据公告，瓦图科拉金矿的技改时间可不短，乐观估计的最早投产时间都是2026年年底。
这意味着，来日方长，目前改的命能不能保住，只能说，走着瞧。
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